Tesla opublikowała wyniki za trzeci kwartał 2026 roku. Przychody wyniosły 28,05 mld dolarów i były niemal identyczne jak rok wcześniej. Zysk netto według standardów GAAP spadł jednak o 43 procent, do 787 milionów dolarów.
Przychody stoją, koszty rosną
Przychody z działalności motoryzacyjnej spadły o 3 procent, do 20,56 mld dolarów. Lukę zasypały inne segmenty, dlatego sprzedaż całej firmy utrzymała się na poziomie z 2025 roku.
Zysk operacyjny spadł o 56 procent, do 718 mln dolarów. Marża operacyjna wyniosła 2,6 procent wobec 5,8 procent rok wcześniej i 1,4 procent w drugim kwartale.
Koszty operacyjne wzrosły o 39 procent, do 4,78 mld dolarów. Same nakłady na badania i rozwój sięgnęły 2,76 mld dolarów, czyli o 69 procent więcej niż rok wcześniej. Tesla wydaje te pieniądze na projekty AI, humanoida Optimus oraz taksówkę Cybercab.
Marża brutto wróciła powyżej 19 procent
Marża brutto całej firmy wyniosła 19,6 procent. To o 160 punktów bazowych więcej niż rok wcześniej oraz znacznie więcej niż 16,8 procent w drugim kwartale. Marża na samochodach, liczona bez kredytów regulacyjnych, wróciła powyżej 18 procent.
Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,48 dolara. Analitycy spodziewali się 0,45 dolara, zatem wynik okazał się lepszy od oczekiwań rynku.
Kredyty regulacyjne już nie ratują wyniku
Sprzedaż uprawnień do emisji przyniosła 113 mln dolarów. Rok wcześniej było to 417 mln dolarów, więc ten strumień pieniędzy niemal wysechł.
Nakłady inwestycyjne wzrosły do 4,73 mld dolarów z 2,25 mld rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne spadły do 1,53 mld dolarów. Firma ma 45,4 mld dolarów gotówki i papierów wartościowych.
Dostawy: 486 532 auta, produkcja 464 391
Tesla dostarczyła w trzecim kwartale 486 532 auta, o 2,1 procent mniej niż rok wcześniej. Produkcja wyniosła 464 391 sztuk. Klienci odebrali też 13,7 GWh magazynów energii, wobec 12,5 GWh rok wcześniej.
Firma podkreśla, że portfel zamówień jest największy od czterech lat. Konkretnych liczb jednak nie podaje. Zakład w Grünheide osiągnął rekordową produkcję, a Tesla rozpoczęła seryjną produkcję ciągnika Semi.
O samych dostawach pisaliśmy w tekście Tesla dostarczyła 486 532 auta w III kwartale. O rozbudowie zakładu pod Berlinem — w artykule o planie miliona aut rocznie.
Energia i FSD
Przychody z magazynów energii spadły o 16 procent. Powodem były zwroty ceł dla klientów. Wolumen instalacji wzrósł natomiast o 10 procent.
Liczba abonamentów FSD wzrosła do 1,74 miliona. System działa już w dziewięciu krajach Unii Europejskiej, bo w czerwcu doszły Chorwacja, Słowenia, Czechy i Słowacja.
O zmianie nazwy systemu w Europie pisałem w tekście o Tesla Assisted Driving.
Co dalej
Tesla zapowiada pierwsze dostawy Cybercaba dla klientów na koniec 2026 roku. Produkcja ogniw 4680 w Grünheide ma zmniejszyć ograniczenia po stronie baterii. Firma wskazuje bowiem dostępność ogniw jako główną barierę sprzedaży.
Inwestorzy dostali lepszy kwartał niż poprzedni, ale nadal gorszy niż rok temu. Marże wracają, zysk nadal spada.
Źródła
Raport finansowy Tesla, Inc. za trzeci kwartał 2026 roku, opublikowany 21 października 2026 roku (aktualizacja dla akcjonariuszy).
